ST榕泰12月7日晚間的一則公告，讓沉寂許久的應(yīng)收賬款融資再度受到市場關(guān)注。中國證券報(bào)記者多方采訪、調(diào)研了解到，今年以來，作為應(yīng)收賬款融資關(guān)鍵一環(huán)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮減，一些公司為了快速回款，采取對應(yīng)收賬款折價(jià)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行融資。

　　提高資金使用效率

　　根據(jù)ST榕泰公告，公司2022年11月22日在南方聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌轉(zhuǎn)讓部分應(yīng)收賬款，合計(jì)10695.32萬元，于2022年12月5日征集到受讓方廣東南興投資咨詢有限公司(簡稱“南興投資咨詢”)。截至目前，南興投資咨詢已向公司指定的銀行賬戶支付保證金100萬元。本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。

　　據(jù)ST榕泰介紹，此次應(yīng)收賬款資產(chǎn)全部為化工材料銷售形成的債權(quán)，大部分債務(wù)人規(guī)模較小。由于上游原材料成本上漲、下游客戶需求減少的雙重壓力，化工材料業(yè)務(wù)經(jīng)營艱難，持續(xù)虧損，公司決定關(guān)停化工材料業(yè)務(wù)。

　　12月8日，ST榕泰證券部工作人員在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，公開掛牌轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款而不是自己催收，是因?yàn)楣究紤]到應(yīng)收賬款涉及債務(wù)人數(shù)量較多，如果自己催收，要花費(fèi)較多人力、物力。

　　資深投行人士王驥躍對中國證券報(bào)記者表示，對上市公司來說，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓成功可以收回一些資金，相比掛賬可以提高資金使用效率。

　　保理業(yè)務(wù)需債務(wù)人配合

　　應(yīng)收賬款的處理主要有應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓、應(yīng)收賬款保理以及應(yīng)收賬款自行追回三種方式。

　　“今年以來，上市公司保理業(yè)務(wù)規(guī)模大幅收縮。一方面，優(yōu)質(zhì)的應(yīng)收賬款數(shù)量有限；另一方面，保理業(yè)務(wù)需要債務(wù)人配合才可以完成，但很多債務(wù)人不配合保理公司開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。”一位保理行業(yè)資深人士對中國證券報(bào)記者表示。

　　一位做過保理業(yè)務(wù)的上市公司董秘對中國證券報(bào)記者表示，應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)屬于上市公司的短期融資行為，一般期限是1年以內(nèi)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)應(yīng)收賬款，融資比例可以達(dá)到70%左右。如果企業(yè)資質(zhì)不佳或應(yīng)收賬款本身不夠優(yōu)質(zhì)，保理業(yè)務(wù)融資的比例會(huì)更低，甚至融不到資金。

　　“一般來說，保理業(yè)務(wù)的融資成本比銀行貸款要高，具體要看項(xiàng)目情況。”上述上市公司董秘對中國證券報(bào)記者表示，“上市公司通過保理業(yè)務(wù)，可以緩解短期資金壓力，相比折價(jià)拍賣，保理一定程度上可以做到資產(chǎn)保值，但要計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。如果直接折價(jià)拍賣，差價(jià)部分會(huì)影響當(dāng)期利潤。”

　　王驥躍告訴中國證券報(bào)記者，保理相當(dāng)于借款，錢要還給保理公司，還有利息費(fèi)用。而應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓則直接出表。